领导观点 | 中国创投委 沈志群 会长：中国式现代化是创投发展的新机遇

中国投资协会副会长、创投委会长沈志群致辞

编者按：

近日，由中投协创投委和LP智库联合主办的“学习贯彻二十大精神，促进创投高质量发展”专题研讨会在京召开，中国投资协会副会长、创投委会长沈志群作会议致辞。现摘编如下。

党的二十大精神和新时代新征程各个领域各行各业的新发展紧密关联，同样和促进创业投资的高质量发展密切相关。首先，二十大提出的实现中国式现代化的一系列战略部署、大政方针和政策举措，特别是产业政策，金融政策，投资政策，资本市场政策等，是对创投行业再出发的方向指引，每一个创投投资人、管理人必须深刻领会，准确把握，切实贯彻。那种把做创投看作无非是募一点资金，投一批项目，赚一些回报，只管埋头拉车，不顾抬头看路的短视思维和短期行为，不仅影响整个行业的持续健康长期发展，而且不利于提高每个投资机构的质量和效益。其次，二十大提出的建设社会主义现代化强国第一步到2035年的总体目标，包括实现高水平科技自立自强，进入创新型国家前列，建设现代化产业体系，着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国，质量强国，航天强国，交通强国，网络强国和数字中国，以及实现“双碳”目标等重大任务，涉及的产业、行业和细分领域都需要一批领先的优秀龙头企业，创业投资在项目选择、投资决策、企业治理，增值服务等方面，优势独特，大有可为，面临难得的投资机遇。

学习习总书记二十大重要报告，对今后十几年几十年我国创业投资的高质量发展，具有重要的方向指引和实际指导意义。

第一，充分肯定新时代十年创业投资做出的重要贡献。二十大报告回顾了党的十八大进入新时代十年来取得的十六方面伟大成就，其中包括战略性新兴产业发展壮大。目前我国战略性新兴产业增加值占GDP的比重已从十年前的10左右提高到接近18%。过去的十年也是我国创业投资突飞猛进快速发展的十年。2012年前后由于管理体制变化统计数据不全，据推测当时VC/PE基金不到五千只，存续基金管理规模不足一万亿元。五年前2017年的数据比较完整，基金数量达到25100只，存续规模为6.35万亿元。目前，股权和创投基金已超过五万只，存续规模接近14万亿元，比五年前十年前翻了几倍十几倍。有将近三分之二的基金投资涵盖了我国九大类（40个分类、189个子类，166个细分类）战略性新兴产业的企业。我国资本市场中小板60%、创业板70%、科创板80%、北交所、新三板85%以上的上市公司和挂牌企业，以及各地区域性股交中心几万家挂牌企业，成千上万家“专精特新”小巨人企业背后，都有股权和创投机构的身影。新时代十年我国取得的伟大成就，创业投资功不可没。充分肯定创业投资的独特作用和重要贡献，可以进一步提升政府、社会和市场对创业投资的认知和共识，进一步增强创投行业破除难题砥砺前行的信心。

第二，深刻认识中国国情下创投资本的特性、行为规律和作用定位。二十大报告再次强调，要健全资本市场功能，提高直接融资比重；要依法规范和引导资本健康发展。去年底的中央经济工作会议指出，进入新发展阶段，要正确认识和把握资本的特性和行为规律。要发挥资本作为生产要素的积极作用，同时有效控制其消极作用。证监会中基协定期发布股权投资机构失联名单和取消备案名单；最近银保监会下发《关于私募股权基金管理人不良记录名单的通报》，确实发人深省，说明创投行业同样存在个别不规范行为，甚至违规违法被”亮红灯”的问题。为此需要对创业投资的定位有一个正确的认识，创业投资就每个投资个案或基金而言，当然是一种财务性投资，必须讲求财务回报的最大化。而创业投资作为一个专业投资行业，作为社会主义市场经济一种资本形态，也是一种战略性投资，承担着传统计划经济下由政府实现的目标任务，如促进创新创业，支持科技企业，推动战略性新兴产业等。创业投资的两种定位并不矛盾，可以兼顾并存，互相促进。也正因为创业投资的特殊地位和作用，各级政府才以各种方式引导扶持创投发展。因此，创业投资要实现“绿灯”放行，一路畅通，必须要守住一片净土，推动资本向善，真正成为讲责任，守信用，正能量和有温度的资本，努力成为我国各种形态资本的典范和榜样。

第三，加快深化创业投资管理体制和运行机制的系统性改革。二十大报告强调坚持深化改革开放，深入推进改革创新，坚定不移扩大开放，着力破解深层次体制机制障碍。报告提出加快构建新发展格局，着力推动高质量发展要完成的五项重大任务，第一项就是构建高水平社会主义市场经济体制。坚持两个毫不动摇；充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用。我国创业投资发展进程中面临的一系列问题难题，深层次原因是体制障碍和机制缺陷，如长期资本供给来源不足，社会资本、民营创投低迷乏力，国有创投激励和免责机制缺失，创投资本退出渠道不畅，创投基金差异化监管缺位，创投行业建章立法滞后，创投税收等扶持政策效应失灵，以及把更好理解为更多发挥政府作用，影响市场对创投资源配置决定性作用的发挥等，这些体制机制问题，只能通过深化改革加快解决。

第四，切实担当创业投资在建设中国式现代化国家的历史使命。二十大为我们描绘了到2035年和到本世纪中叶“两步走”的现代化强国宏伟蓝图，创业投资如何为宏伟蓝图浓墨重彩，赋能助力，使命光荣，任重道远。在未来的十几年二十几年，创投机构必须进一步集中力量聚焦高水平的创新科技企业，“卡脖子“产品，科技成果转化项目投资，聚焦战略性新兴产业和细分领域投资，聚焦实体经济企业、硬科技、高技术、新技术、颠覆性技术项目投资，聚焦具有高成长性的早期项目、初创型企业投资，聚焦“专精特新”小巨人企业投资，聚焦为资本二级市场培育具有长期价值上市公司的投资，真正使创业投资成为支持创新创业，助推实体经济，促进科技自立，实现强国目标的重要资本力量。

二十大报告号召我们，牢记空谈误国，实干兴邦，坚定信心，同心同德，埋头苦干，奋勇前进。相信在二十大精神指引下，在创投行业投资人管理人共同努力下，一定能够开创我国创业投资高质量高效益发展的新局面。