中国证券监督管理委员会北京证监局局长贾文勤在全球PE论坛上的致辞

9月8日，由全球PE论坛组委会、北京市地方金融监督管理局、中国人民银行营业管理部（北京）、中国证券监督管理委员会北京监管局、北京市海淀区人民政府、北京市顺义区人民政府联合主办，北京基金业协会承办的“2020全球PE论坛”在国家会议中心成功举办。

中国证券监督管理委员会北京证监局局长贾文勤在致辞中表示，近年来私募股权投资实现快速发展，但与此同时，一些问题风险和困境也逐渐显露出来，需要引起各方面的高度重视。

对于未来的监管方向，贾文勤指出，将继续加强私募基金的监管，强化风险防控，积极探索标本兼治的有效方法，切实解决伪私募、类私募和乱私募等突出问题。积极提升监管和服务的能力，推动构建私募基金综合监管体系和营造良好的发展环境，推动私募股权投资有效的发挥服务实体经济，支持创新发展的关键作用。

以下为中国证券监督管理委员会北京证监局局长贾文勤在论坛上的发言实录：

尊敬的吴行长、各位领导、各位嘉宾、各位同仁，大家好！

非常高兴参加本年度的全球PE论坛，作为中国证监会派驻机构，北京证监局从2014年开始对注册地在北京的私募基金管理人及其私募基金活动进行日常监管。借此机会，我想侧重从日常监管的角度谈一谈对私募股权投资的看法。

一、私募股权投资在国民经济的作用日益显现。近年来，私募股权投资呈现爆发式增长态势，2015年底，我国私募股权投资机构有1.32万家，管理规模3.06万亿。到2019年底，机构数量达到1.49万家，管理规模更增加到了9.74万亿。仅4年的时间，我国私募股权管理规模增长2倍多，年均投资额达到1.5万亿。特别是近年来人工智能、生物医疗、移动互联网等领域的股权投资极为活跃，年均投资额在1000-1500亿左右。一方面，得益于经济的快速增长，新技术、新产业的蓬勃发展，它们创造既有的容量，又有潜能的投资机会。另一方面，也得益于国民财富的不断增长，以及投资者急速增长的投资需求。私募股权投资作为一种直接的融资方式，为创新资本的形成提供了持续的动力，为优化资本市场结构、产业转型升级，提供了强有力的支持。同时，私募股权投资在居民财富管理、社会资本形成、资源整合升级等方面，均发挥了重要作用。在支持实体经济、调整经济结构等方面的作用更加凸现。

二、日常监管关注到的问题、风险和困境。伴随着私募股权投资的快速发展，一些问题、风险和困境也逐渐显露出来，需要引起各方面的高度重视。

一是现阶段存在的问题。目前，我国私募股权投资存在着从业机构多而不精，大而不强，部分机构治理水平不高，合规风控意识不强，投资管理不专业等诸多问题。基金管理人不尽职，不尽责，挪用甚至是侵占基金资产等违法违规行为时有出现。尤其一些中小型的私募股权投资机构存在的问题更为突出，同时一些伪私募、类私募、乱私募，打着私募股权投资的幌子，违规甚至是违法从事私募股权投资活动，对行业持续发展产生负面影响。

二是存量投资暴露风险。这一两年，各类私募股权基金开始集中到期，受经济下行、降杠杆、流动性收紧等因素的影响，私募股权投资的风险正在逐渐的显露。部分基金出现了到期无法兑付问题，接踵而来的是投资者刚兑情绪激增，投诉举报、维权、信访、行政诉讼等呈爆发式的增长态势。

三是募资难、投资难和退出难的困境。受经济周期和监管政策等因素的叠加影响，私募股权投资出现了募资端增速下降，投资端优质资产稀缺，退出端渠道仍然不足等困难局面。特别是今年上半年以来，受新冠疫情的影响，私募股权投资市场再遭重创。募资额、投资额均明显下降，行业机构的风险承受能力也明显弱化，经营发展面临着巨大的挑战。

上述问题、风险和困境究其原因，我们认为主要有以下三方面。

二是买者难以自付。投资者，特别是自然人的投资者过度的追求高收益，梦想一夜暴富，缺少专业的投资知识，不能客观的把握和认识股权投资风险，风险承受能力弱，投资者对股权投资的利益追求、安全性的追求和管理人专业管理能力较弱，合规风控能力短缺之间存在突出矛盾。

三是法律法规有待完善。目前，私募基金监管法律法规仅有基金法和暂行办法。对于私募股权投资并无专门的立法，现行的监管框架之下，私募股权机构的设立，产品发行，不设行政许可，仅需履行备案登记手续，并做形式审查。实践中造成了行政监管不够有效，自立监管和自立管理约束不足的现状，导致私募基金早期野蛮生长，存量私募基金的风险频发。

尽管如此，我们也看到私募股权投资行业现阶段存在着这些问题、风险和困难是确实存在的，但我们也不应该因此而否定私募股权投资在促进新资本形成，支持实体经济发展方面的重大作用。相反，我们应该以此为契机，通过我们的监管努力促进行业优胜劣汰，清除不专业、不尽职的从业机构，为行业发展营造更为健康的环境，进而提高机构整体水平和促进行业更高质量的发展。

三、北京证监局相关监管工作。北京是我国私募股权投资最集中、最活跃的地区。截止今年7月底，北京辖区私募股权基金管理人有2822家，管理规模有2.77万亿，管理规模占全国总量30.24%，占据全国第一位。与规模最大相对应的北京辖区的风险也比较明显。针对北京辖区的这些特点，体量大、风险明显的特点，我们一直积极地探索高效的私募基金监管模式，努力调动各方力量，多维度、多手段摸排风险，防范风险，化解和处置风险。一是以投诉举报线索为抓手，以问题风险为导向，持续关注存在预期兑付、群访群诉的机构，重点对集团化、规模大、涉众广的风险私募机构开展核查；二是以全面自查为基础，摸排辖区的风险底数。通过自查自纠，强化行业机构的自律合规意识和自我诚信意识；三是以登记备案信息、监管系统为基础，利用大数据等系统等手段，逐步构建和完善辖区私募基金风险监测体系，提高监管的工作效率。

接下来分享未来监管方向。一直以来，我们都在探索和构建高效的监管方式，未来将继续加强私募基金的监管，强化风险防控，积极探索标本兼治的有效方法。切实的解决伪私募、类私募和乱私募等突出问题。同时积极提升监管和服务的能力，推动构建私募基金综合监管体系和营造良好的发展环境，推动私募股权投资有效的发挥服务实体经济，支持创新发展的关键作用。

关于支持私募股权基金规范发展的具体措施，北京证监局目前重点推动以下几方面的工作：

第一，配合和推动进一步完善私募基金监管法规。包括出台私募基金监管条例，修订私募基金监管办法等工作，为私募股权投资发展提供制度保障。积极落实中国证监会关于私募基金监管发展的各项要求，通过差异化、分类监管，不断提升监管的有效性。通过大数据科技监管，不断完善风险监测体系，及时高效地发现风险，处置风险，提高监管的精准度。积极的落实创业投资基金反向挂钩等各项政策支持，优化前置管理工作，支持专业机构做大做强。

第二，搭建市场机构与管理部门的信息沟通桥梁。为满足市场机构的需求，丰富监管的抓手，树立行业自律规范意识，我们正在开展北京辖区私募基金行业自律组织的筹备工作，尽快成立由证券监管部门作为业务主管单位的北京辖区私募基金行业社会团体。

第三，推动私募股权基金份额转让平台在北京的平稳落地，有效地解决私募股权投资的退出难问题，以此激发市场活力。作为落实单位之一，北京证监局将积极地配合北京市政府及相关部门，加强沟通协调，积极的参与私募股权交易平台政策研究、方案设计和落实落地等工作。

第四，配合市政府做好设立私募股权投资机构前置注册登记的管理工作，为私募机构的工商注册、中基协登记备案形成闭环的监测管理。从源头把控机构质量，并支持政府引导基金，国有背景和头部机构做大做强，畅通注册登记备案的渠道。

未来，我们将按照证监会党委的决策部署和北京市委市政府的工作要求，不断提升行政监管与服务能力。同时，加强与各相关部门的沟通与联系，注意发挥工作活力，共同促进私募股权投资行业的高质量发展。